＜今注目する３つの投資テーマ＞

1IoT（Internet of Things）

あらゆるモノがつながり、世界を変える。

人、モノ、そのすべてが、インターネットでつながり合うIoTの世界。
例えば、自動車と信号、道路がつながり合うことで、渋滞も信号待ちもなく最短距離、最短時間で目的地までたどり着けたり、ウェアラブル機器と病院がつながることで、医師が患者の健康状態を常に把握でき、安心して生活できるなど、その可能性は無限に広がっています。

2クラウドコンピューティング

IoT時代を支えるネットワークインフラ。

2020年には500億のモノがインターネット化（IoT）されるといわれ、それに伴いデータ通信量は急増し、また通信速度は大幅にあがることが予想されます。膨大なデジタルデータをネットワーク上に蓄積・保管し、スピーディに処理できるクラウドコンピューティングが、IoT時代を加速させるインフラとして注目されています。

3ビッグデータ

膨大なデジタルデータの解析が未来を変える。

ビジネスの生産性や生活の質を向上させる価値を持つ膨大なデジタルデータ。農業分野では、天候や土壌、作物の状態等のビッグデータを集積・解析して農業経営の効率化を図るなど、世界では急速にネットワーク化が進んでいます。また、流通、インフラ、気象情報など、さまざまな分野でその活用方法が注目されており、ビッグデータの解析には人工知能（AI）の活用がはじまっています。

上記は過去のデータおよび一時点における予測値であり、将来の結果を示唆または保証するものではありません。
経済、市場等に関する予測は高い不確実性を伴うものであり、結果は上記と大きく異なる場合があります。

＜革新的技術を基盤に成長する企業の例＞

1アルファベット　Alphabet

グーグルを傘下に収める
ITセクターの巨大企業

サーチエンジン最大手。オンライン広告の成長の恩恵を受ける企業。最近では、サーチエンジンやGmail などに対するAI（人工知能）システム“Rank Brain”の活用や自動運転車の開発など、常に最先端をいく。

2アップル　Apple

成長著しいスマート・モバイル
市場で誇る強力なブランド力

圧倒的なブランド力で、ポータブル・メディア端末市場（iPod、iPhone、iPad）における高い市場占有率を誇る。ウェアラブル端末等、IoT時代に欠かせないインターフェイス端末を創造するイノベイティブ・カンパニー。

3アマゾン・ドット・コム　Amazon.com

インターネット小売の巨人の
顔とクラウド大手の顔

ビジネスの生産性や生活の質を向上させる価値を持つ膨大なデジタルデータ。農業分野では、天候や土壌、作物の状態等のビッグデータを集積・解析して農業経営の効率化を図るなど、世界では急速にネットワーク化が進んでいます。また、流通、インフラ、気象情報など、さまざまな分野でその活用方法が注目されており、ビッグデータの解析には人工知能（AI）の活用がはじまっています。

4フェイスブック　Facebook

ソーシャル・ネットワーキング・
サービス市場で世界を席巻する

強力なプラットフォームと他を寄せ付けない顧客基盤を築き、SNS市場で支配的な市場シェアを構築。全ての地域で広告収入を増大できる強みを持つ。

5エヌエックスピー・セミコンダクターズ
NXP SEMICONDUCTORS

IoT時代の勝ち組へ一気に名乗り
を上げた半導体メーカーの巨人

半導体大手フリースケール社との合併は、製品補完性が高く理想的な組み合わせ。
特に自動車向けやセキュリティー市場で強みを有し、自動運転車など自動車のIoTの導入加速は同社にとって多大なる成長機会に。

2015年11月末現在
本資料に含まれている市場動向や個別銘柄等についてのコメントは、情報提供を目的として本資料作成時点でのゴールドマン・サックス・アセット・マネジメントの見解を示すものであり、それらの将来の動きを予測または保証するものではありません。今後予告なしに変更される可能性があります。上記はあくまでも過去の一時点における組入銘柄であり、将来にわたって引き続き当該銘柄を保有、または保有しないことを保証するものではありません。また、個別銘柄の売却、購入または継続保有等を推奨するものではありません。 2015年11月末現在　出所:ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント
例示された個別銘柄は、あくまでも過去の一時点における組入銘柄であり、必ずしも現在あるいは将来の組入銘柄であるとは限りません。また、当該個別銘柄の売却、購入または継続保有等を推奨するものではありません。

「よりよい投資収益は、長期にわたって成長性の高い事業へ投資することにより獲得される」との投資哲学のもと、 個別銘柄の分析を重視したボトム・アップ手法により銘柄を選択。

＜IT業界の技術進化と共に変遷する組入銘柄＞

TMT相場と
ブロードバンド革命

1999年～2002年

インターネットの普及が本格化した時代。
TMT（テレコム・メディア・テクノロジー）が脚光を浴びる。光ファイバーなどブロードバンドが高速化のきっかけに。

組入上位銘柄	事業内容
1バイアコム	メディア
2マイクロソフト	ソフトウェア
3AOLタイム・ワーナー	メディア
4クラウン・キャッスル・ インターナショナル	通信塔
5ファースト・データ	電子取引

2001年12月末時点

プレイヤー交代
～新時代の序章

2003年～2008年

グーグルなどが新規上場するなど、
プレイヤーが多様化

組入上位銘柄	事業内容
1マイクロソフト	ソフトウェア
2アクティビジョン	ゲーム
3エレクトロニック・アーツ	ゲーム
4リサーチ・イン・モーション	携帯端末
5グーグル	インターネット 関連全般

2007年12月末時点

PCからスマートデバイスへ
～急成長するクラウドビジネス

2009年～2013年

iPhoneやAndroid端末の普及により、スマートデバイスが急成長。また、新たに生まれたクラウドコンピューティングがスマートデバイスによるインターネットアクセスを支えた。

組入上位銘柄	事業内容
1アップル	モバイル端末
2グーグル	インターネット 関連全般
3クアルコム	通信機器
4ネットアップ	データ・ ストレージ
5ラックスペース・ホスティング	クラウド コンピューティング

2011年12月末時点

モノ同士がつながり、
世界を変革するIoT時代のはじまり

2014年以降

すべてのモノがネットワークにつながるIoT時代が到来。クラウドコンピューティング、ビッグデータなど、未来を変える革新的ITが幅広いセクターに大きな付加価値をもたらしている。

組入上位銘柄	事業内容
1アルファベット（旧グーグル）	インターネット 関連全般
2アップル	モバイル端末
3アマゾン・ドット・コム	eコマース
4フェイスブック	SNS
5エヌエックスピー・ セミコンダクターズ	半導体

2015年11月末時点

ポートフォリオの内容は、市場の動向等を勘案して随時変更されます。上記はあくまでも過去の一時点における組入銘柄であり、将来にわたって引き続き当該銘柄を保有、または保有しないことを保証するものではありません。また、個別銘柄の売却、購入または継続保有等を推奨するものではありません。